《对话资本》| 大数据量化创始人武峰,如何调整数字货币量化交易策略


近年来,数字货币量化投资已逐渐成为数字货币投资界的一个交易新热点。据相关数据显示,在每年取得超额收益的数字货币市场上,均离不开量化投资的身影。对于一个已经被市场证明是一种有效的投资方法,大数据量化团队目前最关注的量化投资策略有哪些?又是如何调整数字货币量化交易策略?

 


近日,对话资本、Quantking全球资管大赛特别栏目《对话宽客》,邀请到了大数据量化创始人武峰。作为连续创业者、资深互联网数字资产投资人,武总拥有15年互联网技术团队管理经验,他在数字资产领域已为投资人赚取10亿以上利润。

 

风控是交易的核心

 

大数据量化团队一直从事数字资产投资的工作,虽中途在数字资产领域各分支都涉足过,但他们最终认为,只有主动性强的细分领域才能走的更长久。比如矿场存在严重的竞争和政策风险,不管投入多大都没有团内内部能把控的主动性,可能随时就会产生风险。

 

量化这个行业,短期盈利说明不了任何问题,这个行业从来不缺少明星,而缺少寿星。武峰表示,量化这个细分领域不同,只要有长期的稳定盈利能力,只会越做越好。哪怕未来某一天数字资产领域的量化,由于各种原因不是那么好做了,我们积累下来的成熟经验和策略还可以用在股市等其他领域。

 

大数据量化团队使用的多策略组合,做市商策略、高频策略、对冲策略、甚至很小一部分资金配置了CTA策略。我们的CTA策略不同于大部分量化团队的纯粹CTA策略,比如CTA策略做对了方向,结果肯定是盈利的,有比较满意的盈利后我们不会一次性平仓,这时会加上高频策略螺旋式平仓,每次平一小部分,通常全部平完会是一次性平仓的1.5倍利润。

 

当CTA策略做错方向时,我们不会频繁的来回止损。我们一旦发现方向有错误,会立刻启用对冲策略建立反方向合约,锁损和止损后看似净值相同,而后续处理时,锁损的好处好过直接止损。我们内部资金的投资风格偏向于在风险可控的前提下利润最大化,自主内部资金不需要扛着从1.0的基础上做到1.2的安全垫的这个压力,开仓量一直都是黄金比例。

 

在同一期量化产品,中后期的回撤大概相同的情况下,其利润总能多出来好几倍,因为一开始的盈利速度不同,一开始没有开仓负担,雪球滚起来就会很快。而帮投资人的操作,风控团队严禁使用杠杆。其优点是回撤非常小,哪怕极端行情出现,也可以把回撤轻松控制在5%内,但想从1.0做到1.2,需要一个相对漫长的过程。

 

总的来看,投资人的操作极其保守和稳定,这和在Quant King全球资管大赛上的展示风格完全不同。此次大赛是我们内部资金使用的操作风格,当利润跑的足够满意时,我们会加大开仓量,在风险的可控范围内实现利润最大化。

 

一直赚钱 一直爽

 

大数据量化的主观交易非常少。我们会为一份资金中的很小一部分,大概10分之1,来配置CTA策略,这个比例的资金比由于较少,占整体盈利也相对较少,主要还是根据数学公式来操作,盈利的多少取决于行情的震动频率,震动频率越高盈利越快。

 

偶尔的回撤主要发生在单边极端行情下,比如一次性波动10%以上(几个小时之内,比如4月2日那次),而去年年底6400到3200的单边行情,对我们是没任何影响的,因为是很多天才从6400到3200。几小时内出现单边行情10%的涨跌,才对我们有一点点影响,这种行情出现我们有50%的概率会出现净值回撤,但是这种行情发生后的行情震频非常大,我们通常会在单边行情发生后的2-3天把回撤抹平。

 

通过概率统计,比特币和以太坊的几个小时内单边10%的行情,概率非常较小,按照3个月为一个周期统计,通常3个月最多3-4次,我们把这种行情理解为我们资金曲线必不可少的一个维度,如果总没有这种行情出现,我们每天都在盈利,那种资金曲线拿出去只会引起争议,那种资金曲线不成了稳赚不赔吗。任何投资过程中,多多少少总会出现回撤,只要整体盈利远远跑赢偶尔的回撤就好。

 

大数据量化团队偏向于主动交易,主要是为了交易过程中的主动性。我们认为,CTA策略受行情的限制太大,这个等待的过程非常痛苦,行情可能半年一年都不来,盈利也就变的非常被动。CTA策略并非不好,很多优秀的量化团队用CTA策略盈利水平可能比我们还高,只是我们团队喜欢偏主动的策略组合,通过我们的资金曲线可以看出来,主要还是数学公式跑出来的结果。这里用当下比较流行的一句话讲就是,我们喜欢“一直赚钱,一直爽”。

 

大数据量化团队为投资人的操作,从不使用杠杆。在1.0做到1.1之前,仅使用0.3-0.5倍杠杆,做到1.1之后,才有可能使用到0.9倍左右杠杆。拿100个比特币放在一个账号为例,我们上来的开仓量不会高于20万合约。以目前比特币价格来计算,100个比特币开50万合约才相当于用了1倍杠杆。另外一方面,我们策略的主要框架是对冲,任何时候仓位基本都是平衡的,所以不管什么行情,策略本身的优点就是风险极小。

 

关于资金回撤,每个量化团队和投资人认知的黄金比例都不同,我们是1:10年化收益,即如果投资人选择最大回撤10%,年化收益根据我们以往数据大于100%,最大回撤30%,年化收益300%。我们每一期量化产品,上来操作方案都较保守,当盈利超过20%之后,才会拿利润部分的一半渐渐加大仓位,配合好风控体系,不会让投资人的本金发生回撤。利润部分的回撤有个黄金比例。

 

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